台灣股市再度出現股王爭霸戰的新戲碼，聯電集團旗下的智原科技在十一月間與華碩展開了一場激烈拉鋸戰，十一月二十日，上櫃的智原科技在收盤前有一筆三十六張的買單，將智原股價推上三五二元，以兩元之差擊敗了九○年代新股王華碩。三五二元與三五○元之差並不代表什麼，真正引人入勝的是，智原打敗華碩似乎揭示了另一個新方向的里程碑。
正如同國泰人壽在八○年代創下驚人的一九七五元天價，華碩的股價在九○年代也寫下八九○元的超高價格。還沒有進入二十一世紀的下一個未來十年，可是智原科技、思源、威盛等象徵智慧財產的產業崛起，似乎已經很清楚訴說了下一個十年的未來。
八○年代與九○年代都各自發生了一樁象徵著投資主流大轉向的大事。八○年代國泰人壽以每坪九○萬元的高價，買下華航旁的那一片土地(如今已興建六福皇宮大飯店)震驚國人，接著太平洋建設、中國信託都以高價拍下信義計畫區土地，一連串的高價競拍土地，揭開了台灣土地暴漲的年代，資產炒股成為主流，當時華園飯店一股漲到一○七五元，台火漲到一四五○元，寶祥漲到六五○元，金融股更因國泰人壽的暴漲，三商銀漲到一一二○元，中華開發漲到一○七五元，北企漲到一一八○元，都是相當駭人的歷史天價。資產股的炒作在九○年股市大崩盤後，終成歷史雲煙，金融股由高股價變成低股價。
華碩是九○年代超級巨星
九○年代，台灣成為代工產業獨大的時代，美國科技大廠紛紛以台灣作為代工重鎮，九○年代抓到與國際大廠緊密結合的代工產業，都開創了飛黃騰達的十年例如，晶圓代工出現台積電與聯電的雙雄爭霸；筆記型電腦則由廣達、英業達、仁寶、華宇、宏碁搶得先機；連接器是鴻海一枝獨秀；電源供應器由台達電脫穎而出；印刷電路板是華通；主機板是華碩、技嘉與微星。
八○年代，股市十大市值公司，由國壽、中國商銀、三商銀、北企及中華開發包辦七席，到了九○年代，十大市值公司至少有台積電、聯電、華碩、廣達、宏碁、日月光、鴻海，這七家公司都是為國際大廠代工崛起的企業。例如鴻海在一九九○年股票崩盤那一年申請股票上市，當時鴻海只是一家在土城製造模具的工廠，郭台銘個人實力有限，鴻海財力吃緊，民國八十年鴻海歷經波折終於闖過上市關，一九九一年鴻海股本只有八．○三億元，獲利只有二．○三億元，可是到九九年鴻海股本已達一一五億元，鴻海今年可能獲利超過八○億元。
八○年代與九○年代都各自發生了一樁象徵著投資主流大轉向的大事。八○年代國泰人壽以每坪九○萬元的高價，買下華航旁的那一片土地(如今已興建六福皇宮大飯店)震驚國人，接著太平洋建設、中國信託都以高價拍下信義計畫區土地，一連串的高價競拍土地，揭開了台灣土地暴漲的年代，資產炒股成為主流，當時華園飯店一股漲到一○七五元，台火漲到一四五○元，寶祥漲到六五○元，金融股更因國泰人壽的暴漲，三商銀漲到一一二○元，中華開發漲到一○七五元，北企漲到一一八○元，都是相當駭人的歷史天價。資產股的炒作在九○年股市大崩盤後，終成歷史雲煙，金融股由高股價變成低股價。
華碩是九○年代超級巨星
九○年代，台灣成為代工產業獨大的時代，美國科技大廠紛紛以台灣作為代工重鎮，九○年代抓到與國際大廠緊密結合的代工產業，都開創了飛黃騰達的十年例如，晶圓代工出現台積電與聯電的雙雄爭霸；筆記型電腦則由廣達、英業達、仁寶、華宇、宏碁搶得先機；連接器是鴻海一枝獨秀；電源供應器由台達電脫穎而出；印刷電路板是華通；主機板是華碩、技嘉與微星。
八○年代，股市十大市值公司，由國壽、中國商銀、三商銀、北企及中華開發包辦七席，到了九○年代，十大市值公司至少有台積電、聯電、華碩、廣達、宏碁、日月光、鴻海，這七家公司都是為國際大廠代工崛起的企業。例如鴻海在一九九○年股票崩盤那一年申請股票上市，當時鴻海只是一家在土城製造模具的工廠，郭台銘個人實力有限，鴻海財力吃緊，民國八十年鴻海歷經波折終於闖過上市關，一九九一年鴻海股本只有八．○三億元，獲利只有二．○三億元，可是到九九年鴻海股本已達一一五億元，鴻海今年可能獲利超過八○億元。
筆記型電腦大廠英業達九一年股本只有八．四億元，如今已達到一一四億元的資本額。不過最具代表性的則是華碩，華碩在一九九○年股市崩盤之後的兩個月，以三千萬元資本額在北投關渡地區建廠，從一九九○年到一九九九年，華碩只花了十年光景，成為台灣獲利頂尖的明星企業。從一九九一年到一九九八年，華碩累積獲利高二六二．五億元，假如今年華碩順利獲利一四○億元，華碩十年獲利將達四○二．五一億元，一家主機板專業生產大廠，保持年年獲利，且高成長的紀錄，華碩堪稱是九○年代超級巨星。
不過在跨越公元二千年前夕，與一九九七年國泰人壽高價拍地有異曲同工之妙的大事是，微軟以每股三○○元的驚人高價取得和信超媒體一○％股權，和信由啟允領軍，全力打造「寬頻傳輸平台」，這種以有線電視寬頻網路達到快速、高畫質的網路，雖然和信超媒體成立不久，但微軟卻願意高價入股，這個效應激起台灣網路業者身價同步向上看，由立委王令麟領軍的東森多媒體，這次辦理二十七億元現金增資，在美林證券牽線下，其中的五○％為 CAPITAL INTERNATIONAL公司認購， 三五％由亞洲基建投資基金 AIDEC 認購，東森多媒體增資後股本達七四億元，而在外資助力下，東森多媒體股價一下子衝上四一．八元。和信、東森在網路發展先馳得點，也使得十一月間國內股市產生新變化。
微軟以每股三○○元買下和信超媒體股權，未上市的網路股紛紛出現一飛沖天的景象，剛剛完成每股八五元現金增資的精誠資訊，因為經營奇摩站，股價一飛沖天飆升到二○○元，由於精業又準備成立精業聯網，進軍專業理財入口網站。
不過在跨越公元二千年前夕，與一九九七年國泰人壽高價拍地有異曲同工之妙的大事是，微軟以每股三○○元的驚人高價取得和信超媒體一○％股權，和信由啟允領軍，全力打造「寬頻傳輸平台」，這種以有線電視寬頻網路達到快速、高畫質的網路，雖然和信超媒體成立不久，但微軟卻願意高價入股，這個效應激起台灣網路業者身價同步向上看，由立委王令麟領軍的東森多媒體，這次辦理二十七億元現金增資，在美林證券牽線下，其中的五○％為 CAPITAL INTERNATIONAL公司認購， 三五％由亞洲基建投資基金 AIDEC 認購，東森多媒體增資後股本達七四億元，而在外資助力下，東森多媒體股價一下子衝上四一．八元。和信、東森在網路發展先馳得點，也使得十一月間國內股市產生新變化。
微軟以每股三○○元買下和信超媒體股權，未上市的網路股紛紛出現一飛沖天的景象，剛剛完成每股八五元現金增資的精誠資訊，因為經營奇摩站，股價一飛沖天飆升到二○○元，由於精業又準備成立精業聯網，進軍專業理財入口網站。
另外，先前與微軟、康柏合作成立進軍電子商務的宇盟科技，精業的股價從十一月六日起連續拉出五支漲停板，而精業從十一月五日的九八元起漲，一口氣漲到一五七元，更是創下罕見不到兩周股價暴漲六成的空前紀錄，有了精誠股價飆漲， 經營 ISP 的業者如數位聯合未上市股價居然飆上一九○元，數位聯合是去才由資策會獨立出來的公司，除了經營網路撥接服務外，也經營專線租借、網代理、主機代管與企業虛擬網路及虛擬主機等各項加值服務，在九八年底資策會釋股，SEEDNET 以每股二○元釋出，中華開發、台灣大哥大、光華投資、統一超商、和泰汽車、偉詮電子、華榮電纜等取得六千張持股，東元電機則取得四五○○張，全民電通則在今年初以每股二五元取得六千張，沒想到搭上了網路列車，SEEDNET 股價由二○元漲到六○元，又從六○元衝到一二○元，如今又飆上一七○元以上。
台灣上演美國網路飆漲盛況
國內第三大的 ISP 業者仲琦科技，去年上櫃股價最高只有七七元， 最低跌至八元， 可是仲琦估計年底前撥接客戶人數可以達到三○萬戶，公司將 ISP 業務獨立出來， 在南港斥資六億元買下機房設備，將 ISP 部門獨立成立公司，尋求海外上市機會，明年釋股利益可能達到二○億元以上，如今仲琦股價炙手可熱，今年仲琦股價漲到一九四元。目前在未上市的股票市場網路經營業者，如蕃薯藤股價喊到一○○元以上，夢想家的媒體喊價八五元，而英特連也有一二○元身價，網路股一股難求，熱氣沖天，最近兩個月網路股炙熱表現令人目不暇給，而九五年以來美國網路飆漲的盛況，正式衝擊到台灣。
從精業、仲琦的飆漲， 再到 IC 設計公司智原打敗華碩當股王，挑戰 INTEL 的威盛股價也持續飆漲到二八八元， 有智原、威盛領軍，IC 設計股成為股市最炙手可熱的族群，過去幾年，台灣的 IC 設計公司都是中小型廠，但是自從晶片組的矽統、威盛單月營收衝高到一○億元以上之後，台灣的 IC 設計業者有台積、聯電代工的地利之便，再加上有強勁的研發團隊，已逐漸具有國際一級競爭力，業者估計，到年底前，台灣在全球十大 IC 設計公司中，至少有四家大廠將躋身世界前十大，威盛股價大漲是一個新的里程碑。智原股價飆上三五二元，也得聯電家族九家 I C 設計公司炙手可熱，例如聯發科技漲到三五○元， 聯詠漲到二三○元。
除了 IC 設計公司之外，軟體產業今年也是飛黃騰達的族群，思源股價漲到三百元以上，友立資訊十一月以來從一○一元漲到一六三元，股價暴漲六成，軟體產業打破本益比迷障，正式走向高股價時代，有了思源、友立資訊領軍，再加上趨勢科技在日本掛牌，市值直逼五千億台幣的強力示範，軟體股在台灣炙手可倚天、第三波、中菲電腦、資通、普揚、三商電腦全都成了投資人追逐的族群網路、軟體與 IC 設計都是代表知識產業的極致代表作，而另一個帶給人類方便的通訊產業，不論是有線的固網或是行動電話的手機衍生的新商機，似乎可以出二十一世紀至少有四個產業會浮上檯面，一是以 IC 設計、晶圓代工為主軸的半導體產業，其次是網路，三是軟體，四是通訊產業。
台灣上演美國網路飆漲盛況
國內第三大的 ISP 業者仲琦科技，去年上櫃股價最高只有七七元， 最低跌至八元， 可是仲琦估計年底前撥接客戶人數可以達到三○萬戶，公司將 ISP 業務獨立出來， 在南港斥資六億元買下機房設備，將 ISP 部門獨立成立公司，尋求海外上市機會，明年釋股利益可能達到二○億元以上，如今仲琦股價炙手可熱，今年仲琦股價漲到一九四元。目前在未上市的股票市場網路經營業者，如蕃薯藤股價喊到一○○元以上，夢想家的媒體喊價八五元，而英特連也有一二○元身價，網路股一股難求，熱氣沖天，最近兩個月網路股炙熱表現令人目不暇給，而九五年以來美國網路飆漲的盛況，正式衝擊到台灣。
從精業、仲琦的飆漲， 再到 IC 設計公司智原打敗華碩當股王，挑戰 INTEL 的威盛股價也持續飆漲到二八八元， 有智原、威盛領軍，IC 設計股成為股市最炙手可熱的族群，過去幾年，台灣的 IC 設計公司都是中小型廠，但是自從晶片組的矽統、威盛單月營收衝高到一○億元以上之後，台灣的 IC 設計業者有台積、聯電代工的地利之便，再加上有強勁的研發團隊，已逐漸具有國際一級競爭力，業者估計，到年底前，台灣在全球十大 IC 設計公司中，至少有四家大廠將躋身世界前十大，威盛股價大漲是一個新的里程碑。智原股價飆上三五二元，也得聯電家族九家 I C 設計公司炙手可熱，例如聯發科技漲到三五○元， 聯詠漲到二三○元。
除了 IC 設計公司之外，軟體產業今年也是飛黃騰達的族群，思源股價漲到三百元以上，友立資訊十一月以來從一○一元漲到一六三元，股價暴漲六成，軟體產業打破本益比迷障，正式走向高股價時代，有了思源、友立資訊領軍，再加上趨勢科技在日本掛牌，市值直逼五千億台幣的強力示範，軟體股在台灣炙手可倚天、第三波、中菲電腦、資通、普揚、三商電腦全都成了投資人追逐的族群網路、軟體與 IC 設計都是代表知識產業的極致代表作，而另一個帶給人類方便的通訊產業，不論是有線的固網或是行動電話的手機衍生的新商機，似乎可以出二十一世紀至少有四個產業會浮上檯面，一是以 IC 設計、晶圓代工為主軸的半導體產業，其次是網路，三是軟體，四是通訊產業。
而未來的股王也將從這四大主流中產生，智原短期間是否可以穩住股王寶座，答案未必肯定，但未來的新股王必定從上述四大組合中產生。
智原、思源股價漲上三○○元，投資人仍趨之若鶩，這是因為智原股本僅五．七五億元，思源的股本僅二．七六億元，它們都在快速成長的起跑線上，如果他們未來十年都能像華碩般高速成長，現在用三○○元買下智原與思源，十年投資回報仍將相當驚人。
智原、思源股價漲上三○○元，投資人仍趨之若鶩，這是因為智原股本僅五．七五億元，思源的股本僅二．七六億元，它們都在快速成長的起跑線上，如果他們未來十年都能像華碩般高速成長，現在用三○○元買下智原與思源，十年投資回報仍將相當驚人。
例如華碩在八十五年上市，股本是六億元，華碩在八十四年的E PS 高達三二．五一元，未上市股票一股難求， 即使是當時以三○○元買下華碩股票，華碩股本從六億元跳升到十二億元，又從十二億元變成三二．三億元，再到八一．三五億元，如今達一一四億元，單是股本已膨脹了十八倍，而華碩股價仍站在三五○元以上，換句話說，即使是八十四年切入華碩高價投資，只有五年光景，獲利即超過二○倍。
登上股王智原 EPS 不如華碩
每一個輪迴的股王都具備小股本、獲利大幅成長的特質。華碩七十九年以三千萬元資本額起家，次年增資到八千萬元，再到一．五億元，然後是三．○八億元，華碩隨著股本成長， 獲利也大幅上升，除了八十二年 EPS 僅七．一六元差強意外， 華碩是上市公司十年之內維持九年 EPS 達一○元以上的超級成長企業九○年代華碩始終保持二○○元上的高股價，股王架式不凡，除了一度面臨廣挑戰外，無人能攖其鋒，即或是智原或思源股價有可能追過華碩，但是智原與思源 EPS 與華碩仍相差甚遠。
八○年代的股王國泰人壽也有過一段高速成長的軌跡，民國五十一年八月蔡萬春一手創建國泰人壽，資本額是二千萬元，在七○年代，國壽資本額最高是四．七五億元，但資本報酬率已超過四○％，國泰人壽開始嶄露頭角，民國七十年國壽股本五．二二億元，營收達一四四．九六億元，EPS 是三．四元，國壽股價維持在四、五十元之間。七十四年十信風暴，一度使國壽股價受到重創，不過七十年國壽開始步上成長路，七十五年國壽股本一三．二一億元，稅後純益八．三三億元，EPS 達六．三一元，國壽配發一元現金、四元股票股利，七十六年又以二○．一七億元股本創下一四．四六億元稅後純益，EPS 高達七．一七元，國壽配現金一元、股票股利五元，到了七十七年又以二八．二四億元股本，創下二八．二九億元稅後純益，EPS 更高達八．六元，到了七十八年國壽又以四二．三五億元股本創下三六．○八億元稅後純益，EPS 達八．五二元，國壽年年高成長，又有高配股，而在土地飆漲的帶動下，國泰人壽終於創下驚人的一九七五元歷史天價。
不論是華碩也好，國泰人壽也好，股價的飆升都揭示著那一個時代的主流價值，國泰人壽是土地資產暴漲，金融資產大膨脹的年代。華碩獨領九○年代風騷，代表了台灣電子業在九○年代因為與國際接軌，為國際大廠代工開創了黃金十年。但是進入二十一世紀， PC 先是由低價電腦變成免費電腦，過去 PC 是終極產品，如今只是一個附加物，創造價值的不是 PC 而是由 PC 加值的衍生物，如資訊或服務， 在網際網路於一九九五年問世後， 電子商務已成商業主流，而 INTEL的葛洛夫更是強調未來五年每一家公司都是網路，既然時代潮流朝這個方向奔馳，儘管一九九九年尚未譜下休止符，可是新時代的律動已經可以看出這個新的里程碑，誰是華碩後下一個股王？智原超越華碩只是一個起步。但是可能的族群不外乎如下幾個。
在半導體族群，由於台積電、聯電股本龐大，大成長不易，不太有機會榮登股王， 未來有機會成為股王的族群應在 IC 設計股中產生，如果威盛挑戰 INTEL 出奇制勝，不排除威盛股價可以一飛沖天坐穩股王寶座，市場傳聞威盛長線有漲到五○○元的可能。另外，智原代表聯電集團成為新股王後，另一個 IC 設計公司聯發科技已成世界級大廠，未來潛力雄厚。
在網路的族群中，網路股上櫃可能性增高，未來具競爭優勢的網站經營者，人可能到美國 NASDAQ 掛牌，但從這次精誠資訊、數位聯合的股價飆漲，將來競爭力強的 ISP 業者或是網站經營者有可能成為二十一世紀的股王。
第三個族群是軟體股，趨勢科技在日本掛牌，已令國人大開眼界，未來在台灣可以克服語言障礙，套裝軟體可以出口到國外，營收及盈餘具有大成長潛力的，在思源、友立資訊外，這是一個值得追蹤的族群。至於未來的通訊世界，外國電訊股身價都高得驚人，像和記黃埔釋出「 ORANGE 」電訊獲利高達一一三○億港元，台灣電信股卡在中華電信尚未民營化，價值難以顯現，明年中華電信釋股展開民營化，遠傳電信加快釋股，通訊產業重要性將浮現。
登上股王智原 EPS 不如華碩
每一個輪迴的股王都具備小股本、獲利大幅成長的特質。華碩七十九年以三千萬元資本額起家，次年增資到八千萬元，再到一．五億元，然後是三．○八億元，華碩隨著股本成長， 獲利也大幅上升，除了八十二年 EPS 僅七．一六元差強意外， 華碩是上市公司十年之內維持九年 EPS 達一○元以上的超級成長企業九○年代華碩始終保持二○○元上的高股價，股王架式不凡，除了一度面臨廣挑戰外，無人能攖其鋒，即或是智原或思源股價有可能追過華碩，但是智原與思源 EPS 與華碩仍相差甚遠。
八○年代的股王國泰人壽也有過一段高速成長的軌跡，民國五十一年八月蔡萬春一手創建國泰人壽，資本額是二千萬元，在七○年代，國壽資本額最高是四．七五億元，但資本報酬率已超過四○％，國泰人壽開始嶄露頭角，民國七十年國壽股本五．二二億元，營收達一四四．九六億元，EPS 是三．四元，國壽股價維持在四、五十元之間。七十四年十信風暴，一度使國壽股價受到重創，不過七十年國壽開始步上成長路，七十五年國壽股本一三．二一億元，稅後純益八．三三億元，EPS 達六．三一元，國壽配發一元現金、四元股票股利，七十六年又以二○．一七億元股本創下一四．四六億元稅後純益，EPS 高達七．一七元，國壽配現金一元、股票股利五元，到了七十七年又以二八．二四億元股本，創下二八．二九億元稅後純益，EPS 更高達八．六元，到了七十八年國壽又以四二．三五億元股本創下三六．○八億元稅後純益，EPS 達八．五二元，國壽年年高成長，又有高配股，而在土地飆漲的帶動下，國泰人壽終於創下驚人的一九七五元歷史天價。
不論是華碩也好，國泰人壽也好，股價的飆升都揭示著那一個時代的主流價值，國泰人壽是土地資產暴漲，金融資產大膨脹的年代。華碩獨領九○年代風騷，代表了台灣電子業在九○年代因為與國際接軌，為國際大廠代工開創了黃金十年。但是進入二十一世紀， PC 先是由低價電腦變成免費電腦，過去 PC 是終極產品，如今只是一個附加物，創造價值的不是 PC 而是由 PC 加值的衍生物，如資訊或服務， 在網際網路於一九九五年問世後， 電子商務已成商業主流，而 INTEL的葛洛夫更是強調未來五年每一家公司都是網路，既然時代潮流朝這個方向奔馳，儘管一九九九年尚未譜下休止符，可是新時代的律動已經可以看出這個新的里程碑，誰是華碩後下一個股王？智原超越華碩只是一個起步。但是可能的族群不外乎如下幾個。
在半導體族群，由於台積電、聯電股本龐大，大成長不易，不太有機會榮登股王， 未來有機會成為股王的族群應在 IC 設計股中產生，如果威盛挑戰 INTEL 出奇制勝，不排除威盛股價可以一飛沖天坐穩股王寶座，市場傳聞威盛長線有漲到五○○元的可能。另外，智原代表聯電集團成為新股王後，另一個 IC 設計公司聯發科技已成世界級大廠，未來潛力雄厚。
在網路的族群中，網路股上櫃可能性增高，未來具競爭優勢的網站經營者，人可能到美國 NASDAQ 掛牌，但從這次精誠資訊、數位聯合的股價飆漲，將來競爭力強的 ISP 業者或是網站經營者有可能成為二十一世紀的股王。
第三個族群是軟體股，趨勢科技在日本掛牌，已令國人大開眼界，未來在台灣可以克服語言障礙，套裝軟體可以出口到國外，營收及盈餘具有大成長潛力的，在思源、友立資訊外，這是一個值得追蹤的族群。至於未來的通訊世界，外國電訊股身價都高得驚人，像和記黃埔釋出「 ORANGE 」電訊獲利高達一一三○億港元，台灣電信股卡在中華電信尚未民營化，價值難以顯現，明年中華電信釋股展開民營化，遠傳電信加快釋股，通訊產業重要性將浮現。
